国防军工行业:国防建设迈入新时代的首次阅兵,体系确立亟待量产列装跟进

事件:建国 70周年阅兵于 10月 1日上午在天安门广场顺利举行,本次阅兵是近几次阅兵中规模最大的一次,40%的装备为首次亮相。其中东风-41、东风-17、长剑-100、直-20、攻击-11等关注度较高的重点型号产品均首次接受检阅。

    核心观点人民军队全面改革重塑后的首次整体亮相,国防建设迈入新时代。自新中国成立以来,我国共举行过 18次陆上阅兵,其中包括 14次国庆阅兵。国庆阅兵作为集中向全国、全世界展示我国国防力量的窗口,可较为全面且直观地了解我军部队建设和装备建设的成果。本次建国 70周年阅兵恰逢较为特殊的内外部环境,具有不同以往的历史意义。内部背景是军队改革取得阶段性成果,领导指挥体制、规模结构和力量编成等改革成效第一次对外展示;外部背景是近年来国际军控和裁军遭遇挫折,军备竞赛趋势重新显现,中美关系也发生了一系列重要变化,7月底新发布的国防《白皮书》指出当今世界正经历“百年未有之大变局”,我国的国防建设正迈入新时代。

    先进武器装备集中展示,受阅装备 40%为首次亮相。 本次阅兵编 59个方(梯)队和联合军乐团,总规模约 1.5万人,各型飞机 160余架、装备 580台(套),是近几次阅兵中规模最大的一次。从分列式看,徒步方队编仪仗方队、各军种方队、维和部队方队等 15个方队;装备方队编陆上作战、海上作战、防空反导、信息作战、无人作战、后装保障、战略打击等 7个模块 32个方队;

    空中梯队编领队机梯队、预警指挥机梯队、轰炸机梯队、舰载机梯队、歼击机梯队、陆航突击梯队等 12个梯队。本次所有受阅装备均为国产现役主战装备,40%为首次亮相,其中导弹武器包括了东风-41、东风-17、长剑-100、巨浪-2等;航空装备包括了直-20、运-8反潜巡逻机、轰-6N 等;无人作战装备包括了攻击-

    11、无侦-8、水下无人航行器等。

    信息化程度大幅提升,为合成化、联合作战、全域作战保驾护航。联合作战是现代战争的基本作战形式,也是我军改革强军的主要发展方向。自上而下看,本次阅兵精心设计了领导指挥架构和方梯队编成模式,按改革重构的联合作战指挥体系联合筹划、联合指挥,在徒步方队、装备方队、空中梯队的编组上均充分反映了改革调整后的联战、联训、联保能力。自下而上看,首次亮相装备中 C4ISR 相关装备占据较高比重,其中无人作战方队和支援保障机梯队均为全队首次亮相,而信息化程度较高的新一代主战装备也已成为各军种受阅主体,信息化作为联战能力建设的重要保障得到了高度重视。

    投资建议与投资标的阅兵彰显国防建设高景气度,建议布局三条主线:1)主战装备的核心承制单位,如:中航沈飞(600760,未评级)、中直股份(600038,增持)、中航飞机(000768,未评级)、内蒙一机(600967,买入)等;2)信息化和自主可控先锋,如:中航光电(002179,增持)、航天电器(002025,买入)、振华科技(000733,增持)、火炬电子(603678,未评级)等;3)需求弹性大的新材料及机加龙头,如:光威复材(300699,买入)、钢研高纳(300034,未评级)、应流股份(603308,未评级)、楚江新材(002171,买入)等。

    风险提示装备建设推进节奏存在波动性;改革进度低于预期