通信行业周观点：5G商用仪式启动 中兴业绩持续向好

　　行业核心观点

    　　5G 商用仪式启动，中兴业绩持续向好。本周沪深300 指数上涨1.43%，申万通信板块上涨0.23%，排名行业第9 位，日均成交额179.03 亿元，环比上涨41.23%。日前，中国5G 商用仪式正式启动，四大设备供应商之一的中兴通讯在5G 商用初期表现出色，第三季度业绩持续增长。我们认为板块中长期向好逻辑不变。

    　　投资要点：

    　　5G 商用仪式启动，三大运营商共同揭幕：日前，2019 年中国国际信息通信展览会开幕论坛上，工信部副部长陈肇雄与中国电信、中国移动、中国联通、中国铁塔董事长共同启动5G 商用，宣告中国迈进5G 商用时代。三大运营商均宣布首批在50 个城市开通5G 商用，推出的5G 商用套餐分为多个档位，包含的流量从30GB 到300GB 不等，起步价为128 元左右，11 月1 日正式启用。

    　　中兴通讯业绩向好，全面参与5G 部署：四大设备供应商之一的中兴通讯在5G 初期表现出色。其第三季度业绩报告指出，截至2019 年9 月底，中兴通讯全面参与中国5G 网络规模部署，在全球获得35 个5G 商用合同，与全球60 多家运营商展开5G 深度合作。前三季度中对于自主研发加强了投入，业绩报告显示，研发投入达93.6 亿元，占营业收入比例高达14.6%。

    　　投资建议：

    　　光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷；所有主营业务均为5G 建设核心料号的铭普光磁；以及国内测试领域综合服务龙头东方中科。

    　　风险因素：5G 建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。