消费观察：2019智慧监管创新大会在京举办

川财观点

    【食品饮料】近期国家发改委修订发布了《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，相较于此前版本，“白酒生产线”被从“限制类”产业中移除，白酒产业将不再成为国家限制类产业，酒企将被允许新建生产线以扩充产能，这一变化利好优质品牌酒企发展。据经销商反馈本周白酒企业动销良好，经销商库存维持良性白酒行业即将进入春节备货旺季，高端酒批价走势将受茅台直营落地进度影响，我们认为未来白酒行业在增速放缓的同时集中度将持续提升，分化将逐步加大，高端酒确定性最强，推荐关注高端酒及处于势能释放期的白酒企业。

    【医药生物】当前医药行业整体市盈率处于历史相对低位；近期医药延续上涨，我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企业、产品具有竞争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的骨科耗材领域的头部标的。