新能源汽车产业链行业周报(11月第2周)：合资车企新车上市提速 明年有望恢复正增长

本周看点

    10 月新能源汽车销量仅7.5 万辆，同比下降45.6%：

    中汽协数据显示新能源汽车10 月销量7.5 万辆，自7 月以来连续4 个月同比下降，且降幅进一步扩大。1-10 月累计产销分别完成 98.3 万辆和94.7 万辆，比上年同期增幅下降至11.7%和10.1%。

    10 月新能源乘用车环比微增0.85%，销量结构持续升级：

    根据乘联会厂家批发数据，10 月新能源乘用车批发销量6.56 万台，其中纯电动乘用车销量5.1 万辆，占比78%，插电混动乘用车销量1.46 万辆，占比22%。纯电动A 级车占比达到56%；插电A 级车占比57%，B 级车和C 级车分别占比21%。

    工信部发布第10 批新能源汽车推广应用推荐车型目录：

    第10 批目录共包括90 户企业的196 个车型，其中纯电动产品共66 户企业167 个型号、插电式混合动力产品共9 户企业12 个型号、燃料电池产品共10 户企业17 个型号。157 款车型符合2019 年国家补贴的产品技术要求，其中新能源客车79 款，新能源专用车56 款，新能源乘用车入选22 款。

    工信部发布动力蓄电池系统热扩散乘员保护测试规范：

    要求自2019 年11 月12 日起，申请《公告》新能源汽车产品准入时，企业可自愿按《热扩散测试规范》增加热扩散测试项目，提交由第三方检测机构出具的检测报告。

    截至10 月全国充电桩保有量114.4 万台，换电站290 座。

    合纵科技：与泰丰先行签订三年6.93 万吨磷酸铁和1.87 万吨四钴供货协议。

    寒锐钴业：拟非公开发行股票募资19 亿元投建钴材料和前驱体项目。

    容百科技：补充计提比克动力5678 万元应收款坏账准备。

    锂电材料价格

    钴产品：长江钴（27.2 万元/吨；-2.86%）、四氧化三钴（20.3 万/吨；-8.97%）硫酸钴（5.05 万元/吨；-5.61%）。

    锂镍产品：碳酸锂（5.75 万元/吨；-0.86%），氢氧化锂（5.85 万元/吨，-6.4%）；镍金属（12.75 万元/吨，-5.33%），硫酸镍（3.20 万元/吨；-3.03%）。

    中游电池材料：三元正极（111 型15.75 万元/吨，-3.08%；523 动力14.15 万元/吨，-2.75；622 型16.95 万元/吨，-2.87%），磷酸铁锂（0.00%）；负极（0.00%）；隔膜（0.00%），电解液（0.00%）。

    投资建议与投资标的

    从10 月份新能源汽车产销量数据和动力电池装机量数据来看，年末抢装效应不再，修正后今年全年新能源汽车销量预测值约113 万辆，同比下降约10%。

    当前行业积极的一面是合资车企新车型上市步伐持续加速，10 月份推出7 款合资新车。展望明年，特斯拉上海工厂投产，政策因素扰动减弱，合资供给放量，行业有望在特斯拉和传统汽车龙头带动下恢复正增长。

    风险提示

    补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险