光大传媒互联网周报：谷歌STADIA云游戏平台上线游戏迎反弹

关注与投资建议。看好5G+应用及细分龙头的估值修复及提升。我们认为传媒已到政策底， 5G 等科技行业发展将推动媒体行业的新一轮革命性升级即行业的历史性机遇，唯一的市场所担忧的行业基本面改善-只是时间问题，若等待基本面最底部或将错过最佳配置时间，而伴随着技术面如5G到来即相关内容应用的实现，将催化未来板块或将迎来整体的估值提升；具体我们板块的推荐顺序围绕着5G+应用：推荐游戏、视频和细分板块龙头。在具体推荐标的上，我们从两个维度推荐：一方面关注技术革命带来板块的历史性大机遇如VR/AR、云游戏、云VR、超高清视频。推荐【腾讯控股】、【芒果超媒】、【新媒股份】、【完美世界】、【顺网科技】，关注【恒信东方】、【易尚展示】、【三七互娱】、【掌趣科技】等；一方面关注各细分领域龙头的公司，推荐【光线传媒】、【华策影视】、关注【分众传媒】、【视觉中国】、【中信出版】、【中国出版】、【昆仑万维】、【蓝色光标】、【奥飞娱乐】。

    市场回顾。上周（2019 年11 月18 日至2019 年11 月22 日），传媒指数（+4.17%）在29 个指数涨跌幅中排名第2。中信29 个行业指数中21个上涨，8 个行业指数下跌。涨幅前二的行业分别为钢铁（中信）（+4.26%）、传媒（中信）（+4.17%），跌幅第一为电子元器件（中信）（-2.33%）。市场回顾。上周（2019 年11 月18 日至2019 年11 月22 日），A 股传媒行业137家公司中共有36 家公司上涨。涨幅前三名分别为长城动漫（+53.02%）、聚力文化（+38.76%）、骅威文化（+26.58%）；跌幅前三名为天舟文化（-11.39%）、平治信息（-9.06%）、瀚叶股份（-8.82%）。市值前三名为三六零（1428 亿）、分众传媒（857 亿）、芒果超媒（579 亿）。

    行业重要数据。第46 周《冰雪奇缘2》获周票房冠军，达17111.3 万；《大约在冬季》周票房6901.1 万，位居第二。2019 年第46 周将上映14部影片，12 部是国产电影， 1 部是美国电影，1 部是法国电影。票房冠军《冰雪奇缘2》周票房达17111.3 万，《大约在冬季》周票房6901.1 万，位居第二。国内电影市场第46 周（2019.11.18- 2019.11.24） 总票房约4.631 亿元。其中《冰雪奇缘2》以17111.3 万票房占总票房的38.6%，《大约在冬季》和《海上钢琴师》分别以6901.1 万元和3853.7 万元票房排名第二和第三，分别占周票房15.1%和8.3%。电视剧《初恋那件小事》获得本周热度榜冠军，《从前有座灵剑山》播放量位居第二。第46 周（2019.11.18-2019.11.24）电视剧和网剧收视榜排名，《初恋那件小事》以4.0 亿的播放量排名热度榜第一，《从前有座灵剑山》和《鳄鱼与牙签鸟》分别以3.2 亿和2.4 亿位居第二、三位。2019 年11 月22 日，湖南卫视《嗨唱转起来》周五晚间播放量夺冠以1.04%的收视率和5.39%的市场份额排名第一。湖南卫视的《亲爱的客栈第三季》以0.84%的收视率和8.24%的市场份额排名第二。

    风险分析。互联网行业竞争加剧风险、媒体管制放松导致牌照价值削弱风险、广电行业整合进度不及预期风险。