土地市场半月谈：11月上半月三四线土地成交趋冷 溢价率持续走低

1.土地供应/成交

    土地供应

    11月上半月287个重点城市合计供应1384宗地，其中住宅用地500宗，商服用地216宗，工业用地595宗，其他用地73宗。11月上半月287城推出建面同比&环比均有所下降287城供应土地规划建面9817万方，同比-3.2%，环比-8.4%；其中住宅用地规划建面5237万方，同比+10.5%，环比-5.9%。结构上一二线重点40城/三四线247城分别供应土地规划建面2195万方/7622万方，同比分别-8.8%/-1.4%，环比-9.3%/-8.2%

    土地成交

    11月上半月287个重点城市合计成交761宗地，其中住宅用地266宗，商服用地113宗，工业用地343宗，其他用地39宗。

    11月上半月287城成交建面同比&环比均有所下降287城成交土地规划建面5041万方，同比-16.1%，环比-49.2%；其中住宅用地规划建面2596万方，同比-4.2%，环比-42.1%。结构上一二线重点40城/三四线247城分别成交土地规划建面1485万方/3556万方，同比分别-5.1%/-19.9%，环比-43.3%/-41.5%

    供需关系

    11月上半月287个重点城市土地供大于需，供需差扩大，供销比上升至2.022.土地楼面均价

    供应楼面均价

    11月上半月全国287座样本城市供应土地楼面均价5860元，环比-3.5%，住宅用地楼面均价8703元，环比-7.8%。结构上一二线重点40城/三四线247城分别为8057元/1466元，环比-2.5%/-13.1%

    成交楼面均价

    11月上半月全国287座样本城市成交土地楼面均价5498元，环比+10.2%，住宅用地楼面均价8852元，环比+4.5%。结构上一二线重点40城/三四线247城分别为7389元/1718元，环比+9.67%/+14.5%3.土地溢价率

    11月上半月全国287城土地成交溢价率6.2%，较上期略有回升，结构上一二线+5.5%，较上期有所回升；三四线-7.6%，持续下行

    4.土地出让金

    11月上半月全国287城各城级城市土地出让金同比增速回升而环比增速有所下降，其中一二线城市同比增速降幅收窄而三四线同比增速回升明显。287城土地出让金1438亿元，同比+13.3%，环比-35.2%。结构上看，一二线重点40城/三四线247城土地出让金分别为738亿元/700亿元，同比分别-0.7%/+33.2%，环比-31.4%/-38.9%风险提示：短期行政调控超预期，长效机制超预期，短期龙头销售回落幅度大幅超越市场预期，三四线销售回调超预期