交运行业周报：快递景气持续 高铁里程再创新高

《深化道路运输价格改革的意见》发布。发改委、交通部发布《深化道路运输价格改革的意见》，提出到2020 年，道路运输竞争性领域和环节价格基本放开。道路运输价格放开有利于理顺各种交通方式的比价关系，激发道路运输市场主体活力、增强行业发展内生动力，促进经营者提供多元化、高品质的运输服务，市场化的定价有助于推动行业经营进一步提质。

    快递景气持续。10 月全国快递业务量完成57.6 亿件，同比增长22.7%，业务收入完成658 亿元，同比增长23.2%，景气持续，但业务量增速较9 月环比下滑2.33pct。总体来看，受双十一促销影响，十月业务量增速略有下滑。行业价格战依然持续，集中度继续提升。十月快递单票收入为11.43 元，同比上升0.4%，虽然价格同比来看有一定回升，但我们认为价格战依然持续。在激烈的行业竞争下，行业集中度不断提升，10 月CR8 提升至82.0%

    铁路货运平稳增长。10 月份，铁路完成旅客发送量31093 万人，同比增长4.7%，1-10 月累计发送旅客312616 万人，同比增长8.9%；10 月份完成货物发送量39537 万吨，同比增长9.4%，1-10 月累计完成货物发送量359709 万吨，同比增长6.5%。我们预计，随着三年铁路倍增计划发力，2020 年中国铁路货物运输量将实现10%的增速。

    长期推介：南方航空、中国国航、东方航空、圆通速递、申通快递、顺丰控股、传化智联、韵达股份、广深铁路、大秦铁路、上海机场本周重点推荐：招商轮船、中远海能、顺丰控股、圆通速递

    风险提示：贸易战谈判反复，原油价格大幅上涨，汇率波动加剧。