美国衍生品市场发展简介

在美国场外衍生品市场中，4家大型银行占据着绝对的主导地位（见图5–1），市场占比约为90%，衍生品市场被称为“G4”。衍生品市场这4家银行分别是摩根大通、美银美林、高盛和花旗。其中，衍生品市场摩根大通和花旗是传统的商业银行，美银美林是2008年金融危机中美国银行收购美林证券而成立的，高盛则是危机中为了获得政府救助由投资银行转为银行控股公司的。因此，总体而言，美国场外衍生品市场的主导力量还是投资银行和商业银行，这与全球场外衍生品市场主要交易商“G14”[插图]的构成相同。

美国期货市场处于全球领先地位，一直是其他国家建设期货市场仿效和借鉴的对象。全球成交量排名前6位的期货交易所中，美国独占4席。在这其中，芝加哥商业交易所集团和洲际交易所集团处于两强相争的状态，业界称之为“B2”。芝加哥商业交易所集团在利率、股票指数及农产品期货等领域具有绝对优势，衍生品市场洲际交易所在能源衍生品领域具有领先地位。2017年，衍生品市场按成交量统计，芝加哥商业交易所集团、洲际交易所的期货期权交易量分别为41亿手和21亿手[插图]，衍生品市场分列全球第一、第三。